链上收益+合规，HashKey Cloud如何为合规市场提供质押服务

发布时间：2025-06-06 10:25:04 来源：麒麟鲈鱼网 作者：宏观研究

在全球虚拟资产市场加速合规化的浪潮中，香港作为亚洲 Web3 枢纽的地位日益凸显。2025 年 2 月，香港证监会（SFC）发布「A-S-P-I-Re」路线图，提出将探索关于虚拟资产质押服务，并强调在增强区块链安全性的同时，为投资者提供受监管的链上收益渠道。

2025 年 4 月 7 日，香港证监会发布通函，允许香港证监会持牌虚拟资产交易平台向其申请提供质押服务。四天后，博时国际与 HashKey Capital 宣布，双方联合推出的博时 HashKey 以太坊 ETF 已获得香港证监会批准，将于 2025 年 4 月 25 日起支持以太坊质押功能。这是亚太首只支持以太坊质押的现货虚拟资产 ETF。

据悉，HashKey Cloud 通过旗舰质押产品 ETF Staking Pro 为 该 ETF 提供质押服务。这引发了市场的好奇，HashKey Cloud 为何能够在政策发布后仅两个月内便落地这一合规质押服务案例，并解决了质押服务中「资产托管安全性」与「收益分配透明度」等问题。

全球前十，资产管理规模近 40 亿美元

HashKey Cloud 是 HashKey Group 旗下专注于 Web3 基础设施的核心业务板块之一，其历史可追溯至 2018 年的 HashQuark。

早在 PoS 赛道尚处爆发前夜时，HashKey Cloud 便率先提出「Staking+生态服务商」概念，在提供节点运维和技术支持之外，还整合项目资源、生态合作与市场推广，帮助 PoS 项目在社区建设、合规对接和资本引入等方面取得突破。正是凭借这种「技术＋生态」双轮驱动的模式，HashKey Cloud 在 2020 年成功吸引启明创投领投的 A 轮融资，Fenbushi Capital、HashKey Capital、Hash Global 等多家知名机构跟投，成为少数获得传统 VC 青睐的质押服务商之一。

而后，伴随着 HashKey Group 在全球合规加密金融版图上的加速布局，HashKey Cloud 成为集团推进「金融科技+监管科技」战略的重要支柱。最新数据显示，HashKey Cloud 已为全球用户提供 80+ 条主流 PoS 公链的节点服务，包括 Ethereum、Cosmos、Polkadot、Solana、Sui 等，囊括了当前最具成长潜力的新兴生态系统。

在资产管理规模方面，HashKey Cloud 所验证的节点资产已超过 38 亿 USDT，不仅稳居亚洲前三，更跻身全球前十节点服务商行列。

在技术与安全层面，HashKey Cloud 构建了高可用、多冗余、自动化的基础设施架构，确保所有验证节点 24/7 不间断运行。其平台内置实时监控、异常响应、密钥隔离与多重身份验证等风控机制，结合 HashKey Group 旗下交易平台和资管牌照，实现了从交易撮合、资产托管到链上质押、收益分配的闭环合规流程。这种端到端、一体化的服务能力，使得机构投资者能够在无需转移底层资产的前提下，安全高效地参与链上共识，享受稳定的质押收益。数据显示，HashKey Cloud 资产安全得分为 98.21%，处于行业领先。

天时地利人和

在一众服务商中，HashKey Cloud 能够依靠旗舰产品 ETF Staking Pro 成为以太坊 ETF 的质押服务商，离不开天时地利人和的契合。

HashKey Group 作为香港本地合规先行者，旗下的 HashKey Exchange 早已取得香港证监会颁发的虚拟资产交易平台牌照，为 HashKey Cloud 进军 ETF 质押领域提供强有力的帮助。

其次是 HashKey Cloud 长期技术积淀，积累了丰富的主网上线与节点运维经验。HashKey Cloud 从 2020 年起支持以太坊质押，累计运营约 32,000 个以太坊验证节点，始终保持零 Slashing 事件、零资产损失，并为用户创造超过 11,936 ETH 的质押收益。同时，ETF Staking Pro 具备四层防罚机制、实时 API 与 Dashboard 监控、以及支持链上验证的透明质押流程，几乎满足了基金管理人对于「超低风险、全可追溯」的全部要求。（*Staking refers to node validation/infrastructure services and does not constitute an investment or financial product.）

更为关键的是，HashKey Cloud 是当下市场极佳的选择，HashKey Cloud 早在 ETF 正式获批之前，就已完成了 ETF Staking Pro 的产品研发与合规模型验证。这使其在博时 HashKey 以太坊 ETF 获批后，能够快速度接入基金管理人系统，提供端到端的质押技术方案和运维支持，确保 ETF 从上线之初就具备合规、安全、透明的链上收益能力。

事实上，为以太坊现货 ETF 提供质押服务，不是一次简单的产品整合。其意义在于，它首次为传统投资者提供了一个在不转移资产、不增加信用风险的前提下，获取链上原生收益的入口。这种收益主要来自以太坊共识层与执行层的双重激励，前者为网络出块提供奖励，后者则来源于交易手续费与 最大可取值（MEV）。

根据 HashKey Cloud 披露的 2024 年年度报告，HashKey Cloud 的以太坊质押年收益利率达到了 3.5%，超过了以太坊网络平均年利率 3.3%。并且 HashKey Cloud 支持将质押奖励再度投入基金，实现复利增长。这一收益率甚至超过了许多传统债券与货币市场工具，为机构投资者提供了更具吸引力的「收益」解决方案。

此外，相比传统 ETF 通过借贷机制提升收益的方式，质押没有资产挪用与做空风险，也不存在对手方违约的可能。此前巴菲特曾因黄金资产不产生收益而表达不看好黄金。ETF Staking Pro 提供的这种「零转移」收益结构，为投资者提供了更稳健的增值方式，尤其适合以保险、养老金、主权财富基金为代表的保守型机构资金。

更重要的是质押过程完全在链上可验证，配合实时数据监控工具与定期审计报告，为监管机构与投资者提供了前所未有的透明度。这不仅重塑了人们对「持币收益」在合规框架下的理解，也为整个加密资产 ETF 市场设立了新的标杆。

链上收益+合规，另类资产配置新时代

香港证监会于 2025 年 4 月 7 日发布的质押服务监管指引，将合规质押推向「主动赋能」阶段，为行业提供了可复制的监管沙盒模型。在此政策框架下，HashKey Cloud 依托 HashKey Group 全栈生态优势，为机构提供从交易到质押、从托管到流动性管理的一体化解决方案。

长期以来，监管不确定性与技术门槛是阻碍机构投资者进入加密市场的两大壁垒。ETF Staking Pro 的推出，将以太坊质押这一链上收益机制，嵌入受香港证监会监管的 ETF 产品之中，实现了「零资产转移」的合规化设计。所有 ETH 始终由获牌托管方 HashKey Exchange 持有与管理，无需资产在不同平台间迁移。基金管理人只需持有相应 ETF 份额，即可在后台参与质押并享受收益，所有质押过程都在链上可验证、可审计，真正实现了「合规+透明+高效」的三重保障。

更值得关注的是 HashKey Group 旗下交易平台 HashKey Exchange 不仅获得香港的监管许可，在新加坡、日本、百慕大和爱尔兰等地均获颁虚拟资产服务牌照，并已取得迪拜虚拟资产服务提供商原则性批准。多元化的法币通道和跨境许可，使得 ETF Staking Pro 不仅能深耕本地市场，还能吸引全球资本汇聚香港，成为国际机构进入链上收益的桥头堡。

并且 ETF Staking Pro 提供实时监控，基金管理人可随时审计每一笔质押收益的生成与分配。对于传统投资人更为重要的是，约 4% 的年化质押收益可直接抵消 ETF 管理费，为投资者带来「价格增值+协议收益」双重回报。这一模式不仅吸引了追求稳健回报的养老基金与保险资金，也有望将加密 ETF 市场规模从目前的亿级推升至万亿级别。

展望未来，随着更多传统资产上链与合规质押服务的成熟，「收益+合规」正成为另类资产配置的全新范式。在这里，链上收益不再等同于投机，数字资产与传统金融的边界正不断融合。

免责声明：

HashKey Cloud 不向某些司法管辖区提供服务或接受来自该等司法管辖区的用户，该等司法管辖区包括但不限于阿富汗、阿尔及利亚、白俄罗斯、波士尼亚和黑塞哥维那、中国大陆、中非、刚果、古巴、加萨走廊、几内亚、几内亚比索、埃及、海地、香港 (证券和期货条例中定义的专业投资者除外)、伊朗、伊拉克、黎巴嫩、利比亚、马利、摩洛哥、缅甸、尼加拉瓜、北韩、俄罗斯、索马利亚、南苏丹、苏丹、叙利亚、突尼西亚、乌克兰、委内瑞拉、叶门、辛巴威、美国、美属萨摩亚、孟加拉、关岛、波多黎各及北马里亚纳群岛。请确认您不是来自和/或位于前述司法管辖区的用户。

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