DePIN 行业日趋成熟，目前已有超过 25 个项目产生收入-麒麟鲈鱼网

DePIN 行业日趋成熟，目前已有超过 25 个项目产生收入

发布时间：2025-05-31 11:18:06 来源：麒麟鲈鱼网作者：宏观研究

分散式物理基础设施网络 (DePIN) 领域正在经历显著增长，目前已有超过 25 个项目产生收入。据梅萨里称，该行业的市销率（P/S）目前介于基础层协议和 DeFi 项目之间，这表明市场日趋成熟，收入不断增长。

DePIN 分为数字资源网络 (DRN) 和物理资源网络 (PRN)，用于评估估值驱动因素，Messari 的图表比较了 2023 年至 2024 年期间的市销率。

该报告分析了 80 个 DePIN 项目，显示其中 25 个项目正在产生收入，其估值基于完全稀释估值 (FDV)。必须指出的是，一些收入数据可能受到通胀代币实践的影响，因为并非所有数据都可以在链上验证。

有趣的是，尽管两者都属于同一个去中心化基础设施设计领域，但似乎存在估值差距在DePIN领域，DRN和PRN之间存在显著差异。也就是说，DRN的平均FDV为1.32亿美元，是PRN的3.5倍（3600万美元）。

这种差异可能表明，市场将DRN和PRN视为经济上截然不同的两种类型，这可能是由于收入等基本面差异所致。例如，有数据显示，今年第一季度DRN的收入中值为150万美元，而PRN的收入中值为73万美元。

无论差异如何，数据已经显示出 DePIN 市场正在不断增长，去年该市场规模已超过 500 亿美元，而且根据一些预测，预计到 2028 年将达到 3.5 万亿美元.

Messari 报告称，DePIN 市场涵盖约 350 种代币，全球每天有超过 1300 万台设备参与 DePIN 操作。在区块链领域，Solana 在基础设施方面领先，而 Base 在消费量和市场份额方面占据主导地位。

DePIN 在风险投资和机构资本方面也呈现增长势头。去年，DePIN 在 Pre-Seed、Seed 和 A 轮融资中筹集了超过 3.5 亿美元。

随着 DePIN 项目不断成熟，它们对现实世界效用和创收的关注使其成为加密生态系统中一个引人注目的部分。

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